投资的“四大支柱”

  • 时间:
  • 浏览:17
  • 来源:亚洲福利在线
我的职业生涯其实并不是从金融开始的,最开始我学的是理科,后来又转向了医学。作为执业医师,与糟糕的投资者这一身份相比,前者的确能带来更多的声誉。

  医生之所以变成了表现非常差劲的投资者,是因为他们从来没有意识到,投资其实是像医学一样的一门科学。大量的基础医学研究促进了医学的发展,今天,基本上所有的药物或者医疗手段,都是在严格的比较试验或者与无效对照剂比对后,才投入使用的。

  当然,我并不是取笑我的同事们,在这里,医生与律师、销售人员,或者其他行业的从业者并没有任何本质上的差别。真正让人感到丢脸的是,甚至连一些金融领域的专业人士,都不重视投资的科学基础。投资的科学基础主要包括四大支柱。

  支柱一:投资理论

  对于任何一项投资活动而言,其最基本的特征,就是收益与风险紧密相关。在过去的几年时间里,我们发现,市场很快就涨了一倍,同样很快就跌去了一半,对于有些股票而言,900% 的涨幅总是与90% 的跌幅同时来到。

  你的经纪人打电话来告诉你,某只股票的价格将会飙升时,他其实想告诉你的是,他并不认可你的聪明才智。你会发现,如果你的经纪人真的知道某只股票价格将会上涨,他是不会将这个消息告诉你的,甚至连对他老妈都不会提起。他只会放弃现在的工作,尽可能地从别人那里借钱,全仓购买这只股票,然后,去海边享受生活。

  不管你投资的是股票、债券、不动产还是其他任何类型的资产,你之所以能够获得收益,是因为你承担了风险。我们要学习如何度量风险,探究风险与收益之间的相互关系。

  从长期来看,度量各种类型的股票和债券的收益率并不难。然而,现实情况却是,哪怕是学富五车的专家,通常也不能做好这项工作。

  基本上,所有货币经理人业绩的差异,可以归因于运气而不是技术。想要挑选出那些表现优异的股票、共同基金、股票经纪人或者对冲基金,是不现实的。

  所有投资活动最大的风险,就是不能正确地分散化投资。

  最为重要的是,你要将你的投资组合看作一个整体,而不是仅仅考虑组合中的具体资产。投资组合的表现,与构成组合的资产的表现是不一样的,这可以成为你的优势。将各种不同类型的资产有效地进行组合的学问,被称为“投资组合理论”。

  支柱二:投资历史

  有时候,市场和投资大众都会陷入一种疯狂的状态,这是事实。当然,疯狂也只是在我们回顾历史的时候,才显得那么清晰。回顾过去的疯狂上涨和下跌,会让你有能力分辨出,什么时候股票价格已经涨得太离谱了,这个时候市场风险就很大了;什么时候价格已经陷入了超跌,而此时正是进场的好机会。将陷入互联网泡沫的经理人,与没有陷入泡沫的经理人分开的最简单的方法,就是让他们做一个有关1929 年股市崩盘的小测试。

  不幸的是,金融并不能算是“严格意义上”的科学。事实上,金融属于社会科学范畴。两者之间的差别就在于:诸如桥梁、电路或者飞机等物体,在既定外部条件相同的情况下,它们每次的反应都是一样的。将“严格意义上”的科学,如物理学、工程学、电子学或航空学与“社会科学”分开的标准,是在前提条件相同的情形下,金融学(或者社会学、政治学以及教育学)每次的反应或表现形式都存在着很大的差别。

  但是不关注或不了解投资发展历史的投资者,很容易受到伤害。正因为如此,学习金融发展的历史有助于增加自己的专业知识,从另一个角度提升自己的专业技能。

  支柱三:投资心理学

  当投资领域的决策被随意确定时,在绝大多数情况下,这种随意会让我们的投资行为变得很不恰当,很容易失败。举一个简单的例子,人们总是期望能够获得较高的收益率,哪怕这个概率很低。

  尽管每注彩票的中奖概率非常低,但由于其平均成本只有50 美分,仍有上百万的人愿意购买它。对于大多数人来说,中奖概率低只是一个相对较小的缺点,然而作为投资策略,这可能是一件非常危险的事情。让自己陷入贫穷的最快的方式之一,就是在开始制定投资目标时,希望自己能够找到下一个微软公司。

  行为金融学将会教你如何避免最常见的错误举动,直面那些不正常的投资行为。

  支柱四:投资行业

  投资者对股票经纪人和共同基金公司的认识总是那么天真,要知道经纪人并不是你的朋友,基金公司的利益诉求与你的利益诉求也相差很大。

  实际上,你被限定在金融领域的各种你死我活的投资策略斗争中。这种斗争一旦失败,将会增加你资产损失的风险,而不论你是否喜欢,这就是现实的投资生活。你对行业特征以及行业如何运转的情况了解得越多,就越有能力驾驭这个行业的投资。

  经纪业务和共同基金行业,构成了现代金融业务最重要的两个部分,它们规模庞大且不断扩张,已经成为当前社会与政治领域的重要组成部分(如果你对此表示怀疑,打开电视,你就会发现广告时间段介绍了很多金融服务类的节目)。在本书的倒数第二部分,我们将会详细讨论,现代金融服务行业是如何被独一无二地设计出来,又是如何运行的。

  行业存在的唯一目的:向公众投资收取管理费和佣金。事实上,我们都是在零起点的基础上,与这个庞然大物作斗争。

  在一定教育、道德和伦理水平的基础上运转,对任何其他行业来讲都是不可思议的。举一个简单的例子:从法律上来讲,银行家、律师和会计师都对他们的客户负有委托责任。然而,股票经纪人却无须对客户承担这方面的责任。

  只有当你完全了解并掌握了这四大领域的相关知识时,才能在总体上构建适合自己的投资策略。只有当你在资产分类和各类资产组合方面,有一套适合自己的方法时,才有可能在投资领域取得全方位的成功。投资四大支柱任何一方面的不足或缺乏,都会对你的投资组合带来致命性的危害。哪怕是最聪明的投资者,只要不能很好地把握投资的四大支柱,都会惨遭投资失败。第一财经日报
次数用完

猜你喜欢

宋慧乔向粉丝传达新年问候 素颜出镜仙颜依旧

2018-01-0313:47:05根基:公共娱乐网责任编纂:萧鑫宋慧乔SNS晒照1月1日,宋慧乔在本身的SNS上写道“Happynewyear”,她带

2019-07-15

00后韩女星郑多彬签约华谊 与周元等成同门

2018-01-0313:47:36本原:民众娱乐网责任编纂:萧鑫郑多彬韩国演员郑多彬正式与HuayiBrothers(韩国华谊兄弟)签署专属合约。据某媒体2日的报道,郑多彬近

2019-07-15

韩女团穿超短裤翘臀热舞 防弹V坐第一排视线飘开

2018-01-0313:51:43根基:公共娱乐网责任编纂:萧鑫女团穿超短裙热舞防弹团坐第一排韩国男团防弹少年团(BTS)在2017年功劳满满,繁忙了一全年,在岁尾结尾一天也

2019-07-15

PGA冠名韩国金唱片颁奖礼 EXO荣获PGA环球人气大奖

2018-01-1611:20:44本原:公共娱乐网责任编纂:萧鑫2018年1月10日-11日,由PGA冠名赞助的韩国第32届金唱片颁奖礼在首尔高阳KINTEX圆满举行,这也是

2019-07-15

婚后将首度公然表态!宋仲基宋慧乔合体飞巴黎

2018-01-2010:24:26本原:公共娱乐网责任编纂:萧鑫宋仲基19日被公共捕捉现身仁川机场,他戴着鸭舌帽,身穿玄色外貌,妆扮朴实、空闲,恬静地站在爱妻宋慧乔死后。宋慧

2019-07-15